上周， 鄭棉總體呈現(xiàn)先窄幅震蕩后筑底回升態(tài)勢。

　　當(dāng)前國內(nèi)棉花 供應(yīng)端短期維持寬松態(tài)勢，需求端節(jié)后啟動較為緩慢，家紡訂單相對較好，服裝訂單則不及預(yù)期，但紡企短期紗線庫存仍在低位，因而多維持高開機(jī)率，同時部分紡企仍存在剛需補(bǔ)庫需求，在16000元/噸附近點(diǎn)價成交有所放量，對棉價形成較強(qiáng)支撐，預(yù)計多空交織之下鄭棉或仍將維持震蕩態(tài)勢。

　　在鄭棉價格連續(xù)回調(diào)影響下，國內(nèi)棉紗價格普遍下調(diào)，少數(shù)企業(yè)已跌回節(jié)前，也有部分紡企報價繼續(xù)保持穩(wěn)定。企業(yè)表示節(jié)后紗線漲價并未獲得下游接受， “金三銀四”沒有出現(xiàn)預(yù)期的爆發(fā)式需求，市場成交偏弱，中高支紗銷售情況略好，紡企主要以生產(chǎn)節(jié)前訂單為主，新接訂單仍較稀少。紡企常規(guī)品種開始累庫，目前紡企開機(jī)率普遍持穩(wěn)。節(jié)后棉紗跟漲緩慢但跟跌相對較快，折射出市場銷售壓力上升。、

　　反觀國際棉價，在資金助推之下再次沖高，但隨著近期美棉價格的進(jìn)一步快速上漲，市場觀望情緒漸濃，大漲大跌的“過山車”行情進(jìn)一步加劇市場觀望心理，總體來看國際棉價或?qū)⒕S持短多長空的寬幅震蕩。

　　隨著時間推進(jìn)，后期供應(yīng)壓力或逐步緩解，對棉價形成一定支撐。當(dāng)前紡企新訂單不及預(yù)期，紡企對后市信心走弱，但當(dāng)前開機(jī)仍處于高位，經(jīng)過去年年底的去庫，棉紗累庫的壓力暫未明顯顯現(xiàn)。因而短期鄭棉的下跌幅度也較為有限，在成本支撐下，棉花現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，3、4月下游訂單的落地以及紡企的累庫情況將是影響國內(nèi)棉價后期走勢的關(guān)鍵因素。

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